Category Archives: 6.3. 상대가치평가법

딜리버리 히어로 주식 PSR 11! 이 주가는 어떻게 해석하나?

주식 PSR - 제이씨이너스

  주식 PSR과 EV/Sales – 저스트잇과 딜리버리 히어로 주가분석 ‘몸값 올리는 기업가치평가 실무 (2021년 9월 출간 예정, 제이씨이너스)’  중에서…   주식 PSR의 정의   주식 PSR(Price to Sales Ratio, 주가매출비율)은 매출액 대비 주가의 배수이다. 기업이 창출하는 매출액 1원당 주가는 얼마에 거래되는지를 알려준다.   예를 들어 기업 A의 매출액이 100억원, 시가총액이 300억원이면 주식 A는 매출액 대비 […]

테슬라 주식 PBR 36.3, 도요타 1.3! 어떻게 해석해야 하나?

주식 PBR - 제이씨이너스

  주식 PBR의 이해와 테슬라와 도요타의 주가 비교 ‘몸값 올리는 기업가치평가 실무 (2021년 9월 출간 예정, 제이씨이너스)’  중에서…   주식 PBR의 이해   주식 PBR(Price to Book value Ratio, 주가순자산비율)은 기업의 자기자본 장부가치가 시장에서 몇 배로 평가받는가를 의미한다.   시장은 자기자본으로 더 많은 이익을 창출하는 주식에 대해 더 높은 가격을 지불할 것이다.   기업 A와 […]

EV/EBITDA 12배수! M&A 가치평가에서 어떻게 해석하나?

Acquisition valuation

  EV/EBITDA와 M&A 가치평가 – 델컴퓨터 사례분석 ‘몸값 올리는 기업가치평가 실무 (2021년 9월 출간 예정, 제이씨이너스)’  중에서…   EV/EBITDA 가 M&A 가치평가에 적합한 이유   EV/EBITDA는 M&A 가치평가에 적합한 상대가치평가법이다.   EV는 매수자가 주주에게 지불하는 주식가치 뿐 아니라 승계하는 채권가치까지 고려하기 때문이다.   EV/EBITDA 배수는 또한 M&A 가치평가 관점에서 기업인수에 투자한 자본을 회수하는데 걸리는 년수를 […]

EV/EBITDA의 아주 쉬운 이해와 실무에서의 사용

EV/EBITDA - 제이씨이너스

  EV/EBITDA의 이해와 실무적 해석 ‘몸값 올리는 기업가치평가 실무 (2021년 9월 출간 예정, 제이씨이너스)’  중에서…   기업가치와 주식가치의 차이점을 아는 것은 EV/EBITDA의 활용을 위해 아주 중요하다. 아래 그림과 같이 서울 어느 지역에 시세가 같은 아파트 A와 B가 있다.   시세가 같은 아파트 A와 B   X씨와 Y씨는 위의 시세대로 기존의 소유주가 지고 있는 담보대출을 승계하면서 […]

애플 PER가 36배, 낮은가? 높은가? – PEG의 활용

PEG 비율

  PEG 비율로 애플 PER 36배 평가 ‘몸값 올리는 기업가치평가 실무 (2021년 9월 출간 예정, 제이씨이너스)’  중에서…   PER만으로 주가수준을 판단하면 오류를 범할 수 있다. 기업 A와 B는 사업이 같고 최근 회계연도의 자기자본과 이익도 모두 같다고 가정하자. 다른 모든 요인들도 비슷하되 다만, 기업 B는 최근 북미로 판매경로를 개척해 향후 매출액이 크게 급성장할 것으로 기대된다. 이런 […]

실무를 위한 시장접근법, 비교기업과 배수가 중요!

시장접근법 - 제이씨이너스

  시장접근법 활용과 비교기업 선정, 그리고 배수의 계산 ‘몸값 올리는 기업가치평가 실무 (2021년 9월 출간 예정, 제이씨이너스)’  중에서…   시장접근법(상대가치평가)은 비상장기업의 시장가치를 추정할 때 사용될 수 있다. 평가하고자 하는 비상장기업과 유사한 상장기업의 시장배수를 참조해 대상기업의 시장가치를 추정하는 것이다.     또한 기업 간 배수를 비교해 저평가되거나 고평가된 기업을 선별할 수도 있다. 예를 들어 유사한 사업을 […]

애널리스트나 M&A전문가가 상대가치평가법을 많이 활용하는 이유는?

valuation mutiples - jcinus

상대가치평가법은 비교기업의 시장자료를 활용해 대상기업의 가치를 추정하거나 평가하는 방법이다. 추정이라는 것은 아직 형성되지 않은 가격을 예측한다는 것이며, 평가라는 것은 이미 형성되어 있는 가격의 적정성을 판단한다는 뜻이다.

PER의 활용, 그리고 제대로 계산하는 방법

PE Ratio - JCinus

  PER를 이해하고 비상장기업 주식가치평가 하기 ‘몸값 올리는 기업가치평가 실무 (2021년 9월 출간 예정, 제이씨이너스)’  중에서…   PER의 정의   주가수익비율(PER: Price Earnings Ratio)은 상대가치평가에서 가장 많이 쓰인다. 애널리스트나 상장사의 주가를 평가할 때, 벤처캐피탈이 비상장기업에 투자하거나, 비상장기업이 신규상장 될 때 PE Ratio를 사용한다.   주가수익비율PER = 주가Price / 주당순이익EPS   Price Earnings ratio는 주가를 주당순이익(EPS: […]