PMI ์ปจ์„คํŒ… - ํ•ฉ๋ณ‘ ํ›„ ํ†ตํ•ฉ ์ „๋žต

์ œ์ด์”จ์ด๋„ˆ์Šค์˜ PMI ์ปจ์„คํŒ…
(์ธ์ˆ˜ ํ›„ ํ†ตํ•ฉ ๋ฐฉ๋ฒ•๋ก  ๊ธฐํš)

PMI(Post-merger integration, ์ธ์ˆ˜ ํ›„ ํ†ตํ•ฉ)๋Š” ํ•ฉ๋ณ‘์ด๋‚˜ ์ธ์ˆ˜๋ฅผ ํ†ตํ•ด ์–ป๊ณ ์ž ํ•˜๋Š” ์ž ์žฌ์ ์ธ ํšจ์œจ์„ฑ๊ณผ ์‹œ๋„ˆ์ง€๋ฅผ ๊ตฌ์ฒดํ™”ํ•˜๊ณ  ์‹คํ˜„ํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•ด ๋น„์ฆˆ๋‹ˆ์Šค๋ฅผ ๊ฒฐํ•ฉํ•˜๊ณ  ์žฌ๋ฐฐ์น˜ํ•˜๋Š” ๋ณต์žกํ•œ ํ”„๋กœ์„ธ์Šค๋ฅผ ๋งํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ธ์ˆ˜ ํ›„ ํ†ตํ•ฉ์€ ํƒœ์ƒ์ ์œผ๋กœ ๋‹ค๋ฅธ ๋‘ ๊ธฐ์—…์˜ ํ™˜๊ฒฝ์ด๋‚˜ ์‚ฌํšŒ, ๊ธฐ์ˆ , ๋ฌธํ™”์†์—์„œ ๋ฐœ์ƒ๋œ ์‹œ์Šคํ…œ์„ ๊ฐ™์€ ๋ฐฉํ–ฅ์˜ ์‹œ์Šคํ…œ์œผ๋กœ ๊ฒฐํ•ฉํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์ด๊ธฐ์— ์ธ์ˆ˜ํ•ฉ๋ณ‘๊ณผ์ •์—์„œ ๊ฐ€์žฅ ์–ด๋ ค์šด ๊ฒƒ ์ค‘ ํ•˜๋‚˜๋กœ ๋ณผ ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

๊ธฐ์—…๊ณ ๊ฐ์€ ์ œ์ด์”จ์ด๋„ˆ์Šค์˜ PMI์ปจ์„คํŒ…์„ ํ†ตํ•ด ๋‹ค์Œ์˜ ๊ฒฐ๊ณผ๋ฅผ ํฌํ•จํ•œ ๋ณด๊ณ ์„œ๋ฅผ ๋ฐ›์•„๋ณผ ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

  • Master Plan ์„ฑ๊ฒฉ์˜ ํ†ตํ•ฉ๋ชฉํ‘œ ์„ค์ •
  • ์ธ์ˆ˜ ํ›„ ํ†ตํ•ฉ framework์™€ workstream ์ˆ˜๋ฆฝ (๋ถ€๋ฌธ๋ณ„ ์—…๋ฌด ์„ค์ •)
  • ์ธ์ˆ˜ ํ›„ ๋‹จ๊ณ„๋ณ„ ์‹คํ–‰ํ•ด์•ผ ํ•  ํ†ตํ•ฉ๊ณผ์ • ์ •์˜
  • ๋ถ€๋ฌธ๋ณ„ ์‹ค์‚ฌ์—์„œ ๋ฐœ๊ฒฌํ•œ Fact์™€ ์ธ์ˆ˜ํ•ฉ๋ณ‘์„ ํ†ตํ•ด ์–ป๊ณ ์ž ํ•˜๋Š” ๊ฐ€์น˜๋™์ธ ํ†ตํ•ฉ
  • ์ฃผ์š” ์ธ๋ ฅ ์œ ์ถœ์„ ๋ฐฉ์ง€ํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•œ ์ „๋žต์ˆ˜๋ฆฝ๊ณผ ํ•ฉ๋ณ‘์˜ ์†๋„ ํŒŒ์•…
  • ์˜์—…์ด์ต ํ–ฅ์ƒ์„ ์œ„ํ•œ ์ „๋žต ๋“ฑ

๊ณ ๊ฐ์€ ์ œ์ด์”จ์ด๋„ˆ์Šค์˜ PMI ์ปจ์„คํŒ…์„ ํ†ตํ•ด M&A๋ฅผ ํ†ตํ•œ ๊ฐ€์‹œ์ ์ธ ์„ฑ๊ณผ(Quick Win)์™€ ์ธ์ˆ˜๋ฆฌ์Šคํฌ ์™„ํ™” ์ „๋žต์„ ์ˆ˜๋ฆฝํ•ด M&A ํ˜ผ๋ž€๊ธฐ์˜ ๋ˆ„์ˆ˜๋ฅผ ์ตœ์†Œํ™”ํ•˜๋ฉด์„œ ์„ฑ๊ณต์ ์ธ M&A ๊ธฐ๋ฐ˜์„ ๋งˆ๋ จํ•˜๊ฒŒ ๋  ๊ฒƒ์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

M&A๊ฑฐ๋ž˜์™€ PMI์ „๋žต A๋ถ€ํ„ฐ Z๊นŒ์ง€

๊ธ€๋กœ๋ฒŒ ํˆฌ์ž์€ํ–‰ใ†์‚ฌ๋ชจํŽ€๋“œ M&A ์ „๋ฌธ๊ฐ€ ์˜จ๋ผ์ธ ๊ณผ์ •

โ€ข ํ’๋ถ€ํ•œ ์‚ฌ๋ก€๋ถ„์„ โ€ข ์„ฑ๊ณต์  M&A ์ „๋žต๊ณผ ๋”œ์†Œ์‹ฑ โ€ข ์ตœ์‹  ์ธ์ˆ˜๊ธˆ์œต๊ณผ LBO ๊ธฐ๋ฒ• โ€ข M&A๊ฐ€์น˜ํ‰๊ฐ€์™€ ์‚ฌ๋ชจํŽ€๋“œ Bidding ์ „๋žต โ€ข ๊ตญ๋‚ด ์œ ์ผ PMI + ๊ธฐ์—…๊ฐ€์น˜์ œ๊ณ  ์ƒ์„ธ ์ „๋žต โ€ข ์‹ค์‚ฌ๋ฆฌ์ŠคํŠธ, ๊ณ„์•ฝ์„œ, DCF ์—‘์…€ ๋“ฑ

PMI ์ปจ์„คํŒ…์˜ ์ค‘์š”์„ฑ

AT Kearney๊ฐ€ M&A๋ฅผ ๊ฒฝํ—˜ํ•œ CEO๋“ค์„ ๋Œ€์ƒ์œผ๋กœ ์‹ค์‹œํ•œ ์„ค๋ฌธ์กฐ์‚ฌ์—์„œ M&A๊ฐ€ ์„ฑ์‚ฌ๋œ ํ›„ ๊ฐ€์žฅ ํฐ ๋ฆฌ์Šคํฌ๋Š” ์ธ์ˆ˜ ํ›„ ํ†ตํ•ฉ ๊ณผ์ •์ด๋ผ๊ณ  ํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ํ•˜๋‚˜์˜ M&A๋ฅผ ์„ฑ์‚ฌ์‹œํ‚ค๋Š” ๊ฒƒ๋„ ์–ด๋ ต์ง€๋งŒ, M&A๋ฅผ ์„ฑ๊ณตํ•˜๊ณ ๋„ ๋Œ€์ƒ๊ธฐ์—…์˜ ๊ฐ€์น˜๋ฅผ ๋†’์ด๋Š” ๊ฒƒ์€ ๋”์šฑ ์–ด๋ ต๋‹ค๋Š” ๊ฒƒ์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

๊ทธ ์ด์œ ๋Š” ๋‹ค์Œ๊ณผ ๊ฐ™์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

  • ์ธ์ˆ˜ํ•œ ๊ธฐ์—…์˜ ์˜์—… ํšจ์œจ์„ฑ์ด ์ €ํ•˜๋˜๊ณ  ๋‚ด๋ถ€๊ฐˆ๋“ฑ์ด ๋†’์•„์ง
  • ์ธ์ˆ˜ํ•œ ๊ธฐ์—…์˜ ํ•ต์‹ฌ์ธ๋ ฅ๊ณผ ์ฃผ์š”๊ธฐ์ˆ  ์œ ์ถœ ๋ฐœ์ƒ
  • ์ธ์ˆ˜ ํ›„ ๊ฐ€์‹œ์ ์ธ ๋‹จ๊ธฐ ์›๊ฐ€์ ˆ๊ฐ์— ์ฃผ๋ ฅ
  • ํ•ฉ๋ณ‘ ํ›„ ํ™˜๊ฒฝ๋ณ€ํ™”๋ฅผ ๋ฌด์‹œํ•˜๊ณ  ๊ธฐ์กด์— ์ˆ˜๋ฆฝํ•œ ๊ณ„ํš๋งŒ ๋ฌด๋ฆฌํ•˜๊ฒŒ ์ถ”์ง„
  • ์–‘ ๊ธฐ์—…๊ฐ„ ๋ถˆํ•„์š”ํ•œ ๋‚ด๋ถ€ ๊ฒฝ์Ÿ ๋ฐ ์ •์น˜์˜ ํ™•๋Œ€
์ œ์ด์”จ์ด๋„ˆ์Šค๋Š” ๊ณ ๊ฐ๊ธฐ์—…์ด ๋Œ€์ƒ๊ธฐ์—…์„ ์ธ์ˆ˜ํ•œ ํ›„ ๋˜๋Š” ํ•ฉ๋ณ‘ ํ›„ M&A๋ฅผ ํ†ตํ•ด ์–ป๊ณ ์ž ํ•˜๋Š” ํšจ์œจ์„ฑ๊ณผ ์‹œ๋„ˆ์ง€๋ฅผ ๊ตฌ์ฒดํ™”ํ•˜๊ณ  ์‹คํ˜„ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋„๋ก ์–ด๋–ป๊ฒŒ ๋น„์ฆˆ๋‹ˆ์Šค๋ฅผ ๊ฒฐํ•ฉ ๋ฐ/๋˜๋Š” ์žฌ๋ฐฐ์น˜ํ•ด์•ผ ํ•˜๋Š”์ง€ ๋ณต์žกํ•œ ํ”„๋กœ์„ธ์Šค์— ๋Œ€ํ•ด PMI ์ปจ์„คํŒ…์„ ์ œ๊ณตํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

PMI ์ปจ์„คํŒ…์˜ ์ค‘์š”์„ฑ

1. ์ธ์ˆ˜ ํ›„ ํ†ตํ•ฉ Quality ํ–ฅ์ƒ

  • ์‹œ๊ฐ„๋ณ„ยท๋‹จ์œ„๋ณ„ ์—…๋ฌด๊ฐ€ ์ž˜ ๊ตฌ์„ฑ๋œ ์ด์ •ํ‘œ๋กœ ํ†ตํ•ฉ ์ˆ˜์ค€์„ ๋†’์ž„
  • ๋ถ€๋ฌธ๋ณ„ ๋…ผ๋ฆฌ์  ์ž‘์—…๊ณผ ์ด์ •ํ‘œ๋ฅผ ์ˆ˜๋ฆฝํ•ด ํ‘œ๋ฅ˜ ์—†์ด ๊ด€๋ฆฌ ๊ฐ€๋Šฅ
  • ๋ชจ๋“  ํ†ตํ•ฉ์˜์—ญ์—์„œ ๋ฌธ์ œ๊ฐ€ ๋  ์ž ์žฌ์  ์ด์Šˆ์™€ ์œ„ํ—˜์„ ๋ฐœ๊ฒฌ
  • ํ†ตํ•ฉ์— ํ•„์š”ํ•œ ์‚ฌํ•ญ๋“ค์„ ์ฒด๊ณ„์ ์œผ๋กœ ์ธ์ง€ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๊ณ , ์ œํ•œ๋œ ์žฌ์›์„ ์šฐ์„ ์ ์œผ๋กœ ์„ฑ์ทจํ•ด์•ผํ•  ์—…๋ฌด๋“ค์— ์„ ๋ณ„ํ•ด์„œ ํˆฌ์ž…ํ•จ

2. ์žฌ๋ฌดยท์ „๋žต์  ๋ชฉํ‘œ ๋‹ฌ์„ฑ

  • PMI์— ์†Œ์š”๋  ์˜ˆ์‚ฐ์„ ์ถ”์ •ํ•ด ์ ์ ˆํ•˜๊ฒŒ ๊ด€๋ฆฌํ•˜๊ฒŒ ๋จ
  • M&A๋กœ ์ผ๊ตด ์‹œ๋„ˆ์ง€๋ฅผ ๊ตฌ์ฒด์ ์œผ๋กœ ์•Œ๊ฒŒ ๋˜๋ฉฐ, PMIํŒ€์˜ ๋ถ„๋ช…ํ•œ ๋ชฉ์ ์ด ์ˆ˜๋ฆฝ๋˜์—ฌ ๋ชฉํ‘œ๋‹ฌ์„ฑ ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ์„ ๋Œ์–ด์˜ฌ๋ฆผ
  • ์กฐ์ง์  ๊ด€๋ฆฌ๊ฐ€ ๊ฐ€๋Šฅํ•ด์ง€๊ณ , ๊ถ๊ทน์ ์œผ๋กœ ๊ฒฝ์˜์ง„์ด ์ œ์‹œํ•œ ์ „๋žต์  ๋ชฉํ‘œ๋ฅผ ๋‹ฌ์„ฑํ•˜๊ฒŒ ๋จ

3. ์˜์‚ฌ๊ฒฐ์ • / ๊ฒฝ์˜์ง„ ๋ณด๊ณ 

  • ํ†ตํ•ฉ์˜ ๋ชจ๋“  ์˜์—ญ์— ๋Œ€ํ•œ ๊ฐ€์‹œ์„ฑ์„ ์ œ๊ณตํ•ด ํŠน์ • ๋ฌธ์ œ๋‚˜ ์œ„ํ—˜, ์ƒํ˜ธ๊ฐ„ ์ข…์†๋œ ๊ธฐ๋Šฅ๊ณผ ์ค‘์š” ๊ฒฐ์ •์‚ฌํ•ญ์„ ์กฐ๊ธฐ์— ๋ฐœ๊ฒฌํ•ด ๊ด€๋ฆฌํ•˜๊ฒŒ ํ•จ
  • ํ†ตํ•ฉ๋ชฉํ‘œ ๋‹ฌ์„ฑ์— ์ž ์žฌ์  ์žฅ์• ๊ฐ€ ๋  ๊ฒƒ์— ๋Œ€ํ•ด ์‹ ์†ํ•œ ๋Œ€์‘ ์ค€๋น„
  • ์ค‘์š”ํ•œ ๊ฒฐ์ •์‚ฌํ•ญ์„ ์ธ์ง€ํ•˜๊ณ  ๋น ๋ฅธ ๋Œ€์ฒ˜์™€ ๊ฒฐ์ •์„ ์šฉ์ดํ•˜๊ฒŒ ํ•จ

4. ์ธ๋ ฅ๊ณผ ๋ฌธํ™”

  • ๋Œ€์ƒ๊ธฐ์—… ์กฐ์ง์˜ ์‹ ์†ํ•œ ์•ˆ์ •ํ™”๋ฅผ ์œ ๋„ํ•ด ํ•ต์‹ฌ์ธ๋ ฅ ์ดํƒˆ์„ ๋ฐฉ์ง€
  • ์ฒด๊ณ„์  ํ†ตํ•ฉ ๊ณ„ํš๊ณผ ์‹คํ–‰์œผ๋กœ ์–‘์‚ฌ์˜ ์ž„์ง์› ๊ธฐ๋Œ€์น˜๋ฅผ ๊ด€๋ฆฌ
  • ๋‘ ์กฐ์ง ๊ฐ„ ํ†ตํ•ฉ์— ํ•„์š”ํ•œ ์†๋„๋ฅผ ์ธก์ •, ํ†ตํ•ฉ๊ณผ์ •์„ ๊ด€๋ฆฌํ•ด ๊ถ๊ทน์ ์œผ๋กœ “์กฐํ™”๋ฅผ ์ด๋ฃจ๋Š” ์กฐ์ง”์œผ๋กœ ์œ ๋„

PMI ์ปจ์„คํŒ… ์ ˆ์ฐจ

์ œ์ด์”จ์ด๋„ˆ์Šค์˜ PMI ์ปจ์„คํŒ… ์š”์ฒญ ๋˜๋Š” ๊ถ๊ธˆํ•˜์‹  ์‚ฌํ•ญ์€ ์•„๋ž˜ ๋ฉ”์‹œ์ง€ ๋ฐ•์Šค๋ฅผ ํ†ตํ•ดย  ์—ฐ๋ฝ ์ฃผ์‹œ๊ธธ ๋ฐ”๋ž๋‹ˆ๋‹ค. ๋‹ด๋‹น์ž๊ฐ€ ๊ณง ์—ฐ๋ฝ๋“œ๋ฆฌ๊ฒ ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

PMI ์ปจ์„คํŒ…์„ ์š”์ฒญ ๋˜๋Š” ๊ถ๊ธˆํ•˜์‹  ์‚ฌํ•ญ์ด ์žˆ์œผ์‹ค ๊ฒฝ์šฐ ๋ฉ”์‹œ์ง€ ๋ฐ•์Šค๋ฅผ ํ†ตํ•ด ๋˜๋Š” ์•„๋ž˜ ์ด๋ฉ”์ผ์„ ํ†ตํ•ด ์—ฐ๋ฝ ์ฃผ์‹œ๋ฉด ๋‹ด๋‹น์ž๊ฐ€ ๊ณง ์—ฐ๋ฝ์„ ๋“œ๋ฆฝ๋‹ˆ๋‹ค.

์ง์ ‘ ๋ณด๋‚ด๊ธฐ: admin@jcinus.com

ํƒ€๊ฒŸ๊ธฐ์—…์— ๋Œ€ํ•œ ๊ณ ๊ฐ๋‹˜์˜ PMI ๋ชฉํ‘œ, ๊ทธ์— ๋”ฐ๋ฅธ PMI ๋ณด๊ณ ์„œ ๋‚ด์šฉ๊ณผ ๊ฒฐ๊ณผ, ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ  ์ผ์ • ๋“ฑ์„ ๊ณ ๋ คํ•ด PMI ์ปจ์„คํŒ… ์ˆ˜์ˆ˜๋ฃŒ๋ฅผ ์‚ฐ์ •ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

๊ณ ๊ฐ๋‹˜๊ณผ ๋ชจ๋“  ์กฐ๊ฑด์ด ํ˜‘์˜๋˜๋ฉด “PMI ์ปจ์„คํŒ… ์„œ๋น„์Šค ๊ณ„์•ฝ์„œ”๋ฅผ ์ฒด๊ฒฐํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

์ปจ์„คํŒ… ์ˆ˜์ˆ˜๋ฃŒ๋Š” PMI ๋ณด๊ณ ์„œ ์ˆ˜์ค€์— ๋”ฐ๋ผ ๊ฒฐ์ •๋˜๋ฉฐ(๋ถ€๊ฐ€์„ธ ๋ณ„๋„), ์„ ์ˆ˜๊ธˆ 70%์™€ ์ž”๊ธˆ 30%๋กœ ๋‚˜๋‰ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

์„ ์ˆ˜๊ธˆ์€ ๊ณ„์•ฝ์ฒด๊ฒฐ ์งํ›„, ์ž”๊ธˆ์€ ์š”์•ฝ๋ณด๊ณ ์„œ๋ฅผ ๋ณด์‹  ํ›„ ์ตœ์ข…๋ณด๊ณ ์„œ๋ฅผ ๋ฐ›์œผ์‹œ๊ธฐ ์ „ ์ง€๋ถˆ์„ ์›์น™์œผ๋กœ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

๊ณ„์•ฝ ์ฒด๊ฒฐ ํ›„ ์„ ์ˆ˜๊ธˆ์ด ์ง€๋ถˆ๋˜๋ฉด ์šฉ์—ญ์ด ์‹œ์ž‘๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

์ผ๋ฐ˜์ ์œผ๋กœ ๊ณ ๊ฐ๊ธฐ์—…๊ณผ ๋Œ€์ƒ๊ธฐ์—…์˜ ํšŒ์‚ฌ์†Œ๊ฐœ์„œ, ์กฐ์ง๋„, ์žฌ๋ฌด์ œํ‘œ ๋“ฑ์— ๋Œ€ํ•œ ์ž๋ฃŒ๋“ค์„ ๋จผ์ € ์š”์ฒญํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

๊ทธํ›„ ์ˆœ์ฐจ์ ์œผ๋กœ ํ•„์š”ํ•œ ์ถ”๊ฐ€์ ์ธ ์ž๋ฃŒ๋ฅผ ์š”์ฒญํ•˜๊ฒŒ ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

1์ฐจ ์ธ์ˆ˜ ํ›„ ํ†ตํ•ฉ ๊ธฐํš์ด ์ž‘์„ฑ๋˜๋ฉด ์š”์•ฝ๋ณด๊ณ ์„œ๋ฅผ ์ž‘์„ฑํ•ด ๊ณ ๊ฐ๋‹˜๊ป˜ ๋ณด๊ณ ๋˜๋ฉฐ, ๊ฒฐ๊ณผ์— ๋Œ€ํ•ด ๋…ผ์˜ํ•˜๊ฒŒ ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

์ธ์ˆ˜ ํ›„ ํ†ตํ•ฉ ๊ธฐํš๊ณผ ๊ทธ ๋…ผ๋ฆฌ๋ฅผ ๋งŒ์กฑํ•˜์‹œ๊ณ , ์š”์•ฝ๋ณด๊ณ ์„œ์˜ ์ฃผ์š” ๋‚ด์šฉ๋“ค์ด ํ•ฉ๋ฆฌ์ ์ด๋ผ๊ณ  ๋ฐ›์•„๋“ค์ด์‹œ๋ฉด ์ด์ œ ์ตœ์ข… PMI๋ณด๊ณ ์„œ๋ฅผ ์ž‘์„ฑํ•˜๊ฒŒ ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

์ด๋•Œ ์ž”๊ธˆ์ด ์ง€๋ถˆ๋˜์–ด์•ผ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

์ตœ์ข…์ ์œผ๋กœ ์ž‘์„ฑํ•œ PMI ๋ณด๊ณ ์„œ๋ฅผ ์†ก๋ถ€๋“œ๋ฆฝ๋‹ˆ๋‹ค.

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๋ฌธ์˜ํ•˜๊ธฐ