์ ์ด์จ์ด๋์ค์ PMI ์ปจ์คํ
(์ธ์ ํ ํตํฉ ๋ฐฉ๋ฒ๋ก ๊ธฐํ)
PMI(Post-merger integration, ์ธ์ ํ ํตํฉ)๋ ํฉ๋ณ์ด๋ ์ธ์๋ฅผ ํตํด ์ป๊ณ ์ ํ๋ ์ ์ฌ์ ์ธ ํจ์จ์ฑ๊ณผ ์๋์ง๋ฅผ ๊ตฌ์ฒดํํ๊ณ ์คํํ๊ธฐ ์ํด ๋น์ฆ๋์ค๋ฅผ ๊ฒฐํฉํ๊ณ ์ฌ๋ฐฐ์นํ๋ ๋ณต์กํ ํ๋ก์ธ์ค๋ฅผ ๋งํฉ๋๋ค. ์ธ์ ํ ํตํฉ์ ํ์์ ์ผ๋ก ๋ค๋ฅธ ๋ ๊ธฐ์
์ ํ๊ฒฝ์ด๋ ์ฌํ, ๊ธฐ์ , ๋ฌธํ์์์ ๋ฐ์๋ ์์คํ
์ ๊ฐ์ ๋ฐฉํฅ์ ์์คํ
์ผ๋ก ๊ฒฐํฉํ๋ ๊ฒ์ด๊ธฐ์ ์ธ์ํฉ๋ณ๊ณผ์ ์์ ๊ฐ์ฅ ์ด๋ ค์ด ๊ฒ ์ค ํ๋๋ก ๋ณผ ์ ์์ต๋๋ค.
๊ธฐ์ ๊ณ ๊ฐ์ ์ ์ด์จ์ด๋์ค์ PMI์ปจ์คํ ์ ํตํด ๋ค์์ ๊ฒฐ๊ณผ๋ฅผ ํฌํจํ ๋ณด๊ณ ์๋ฅผ ๋ฐ์๋ณผ ์ ์์ต๋๋ค.
๊ณ ๊ฐ์ ์ ์ด์จ์ด๋์ค์ PMI ์ปจ์คํ ์ ํตํด M&A๋ฅผ ํตํ ๊ฐ์์ ์ธ ์ฑ๊ณผ(Quick Win)์ ์ธ์๋ฆฌ์คํฌ ์ํ ์ ๋ต์ ์๋ฆฝํด M&A ํผ๋๊ธฐ์ ๋์๋ฅผ ์ต์ํํ๋ฉด์ ์ฑ๊ณต์ ์ธ M&A ๊ธฐ๋ฐ์ ๋ง๋ จํ๊ฒ ๋ ๊ฒ์ ๋๋ค.
๊ธฐ์ ๊ณ ๊ฐ์ ์ ์ด์จ์ด๋์ค์ PMI์ปจ์คํ ์ ํตํด ๋ค์์ ๊ฒฐ๊ณผ๋ฅผ ํฌํจํ ๋ณด๊ณ ์๋ฅผ ๋ฐ์๋ณผ ์ ์์ต๋๋ค.
- Master Plan ์ฑ๊ฒฉ์ ํตํฉ๋ชฉํ ์ค์
- ์ธ์ ํ ํตํฉ framework์ workstream ์๋ฆฝ (๋ถ๋ฌธ๋ณ ์ ๋ฌด ์ค์ )
- ์ธ์ ํ ๋จ๊ณ๋ณ ์คํํด์ผ ํ ํตํฉ๊ณผ์ ์ ์
- ๋ถ๋ฌธ๋ณ ์ค์ฌ์์ ๋ฐ๊ฒฌํ Fact์ ์ธ์ํฉ๋ณ์ ํตํด ์ป๊ณ ์ ํ๋ ๊ฐ์น๋์ธ ํตํฉ
- ์ฃผ์ ์ธ๋ ฅ ์ ์ถ์ ๋ฐฉ์งํ๊ธฐ ์ํ ์ ๋ต์๋ฆฝ๊ณผ ํฉ๋ณ์ ์๋ ํ์
- ์์ ์ด์ต ํฅ์์ ์ํ ์ ๋ต ๋ฑ
๊ณ ๊ฐ์ ์ ์ด์จ์ด๋์ค์ PMI ์ปจ์คํ ์ ํตํด M&A๋ฅผ ํตํ ๊ฐ์์ ์ธ ์ฑ๊ณผ(Quick Win)์ ์ธ์๋ฆฌ์คํฌ ์ํ ์ ๋ต์ ์๋ฆฝํด M&A ํผ๋๊ธฐ์ ๋์๋ฅผ ์ต์ํํ๋ฉด์ ์ฑ๊ณต์ ์ธ M&A ๊ธฐ๋ฐ์ ๋ง๋ จํ๊ฒ ๋ ๊ฒ์ ๋๋ค.
M&A๊ฑฐ๋์ PMI์ ๋ต A๋ถํฐ Z๊น์ง
๊ธ๋ก๋ฒ ํฌ์์ํใ์ฌ๋ชจํ๋ M&A ์ ๋ฌธ๊ฐ ์จ๋ผ์ธ ๊ณผ์
โข ํ๋ถํ ์ฌ๋ก๋ถ์ โข ์ฑ๊ณต์ M&A ์ ๋ต๊ณผ ๋์์ฑ โข ์ต์ ์ธ์๊ธ์ต๊ณผ LBO ๊ธฐ๋ฒ โข M&A๊ฐ์นํ๊ฐ์ ์ฌ๋ชจํ๋ Bidding ์ ๋ต โข ๊ตญ๋ด ์ ์ผ PMI + ๊ธฐ์
๊ฐ์น์ ๊ณ ์์ธ ์ ๋ต โข ์ค์ฌ๋ฆฌ์คํธ, ๊ณ์ฝ์, DCF ์์
๋ฑ
PMI ์ปจ์คํ ์ ์ค์์ฑ
AT Kearney๊ฐ M&A๋ฅผ ๊ฒฝํํ CEO๋ค์ ๋์์ผ๋ก ์ค์ํ ์ค๋ฌธ์กฐ์ฌ์์ M&A๊ฐ ์ฑ์ฌ๋ ํ ๊ฐ์ฅ ํฐ ๋ฆฌ์คํฌ๋ ์ธ์ ํ ํตํฉ ๊ณผ์ ์ด๋ผ๊ณ ํ์ต๋๋ค. ํ๋์ M&A๋ฅผ ์ฑ์ฌ์ํค๋ ๊ฒ๋ ์ด๋ ต์ง๋ง, M&A๋ฅผ ์ฑ๊ณตํ๊ณ ๋ ๋์๊ธฐ์
์ ๊ฐ์น๋ฅผ ๋์ด๋ ๊ฒ์ ๋์ฑ ์ด๋ ต๋ค๋ ๊ฒ์
๋๋ค.
๊ทธ ์ด์ ๋ ๋ค์๊ณผ ๊ฐ์ต๋๋ค.
๊ทธ ์ด์ ๋ ๋ค์๊ณผ ๊ฐ์ต๋๋ค.
- ์ธ์ํ ๊ธฐ์ ์ ์์ ํจ์จ์ฑ์ด ์ ํ๋๊ณ ๋ด๋ถ๊ฐ๋ฑ์ด ๋์์ง
- ์ธ์ํ ๊ธฐ์ ์ ํต์ฌ์ธ๋ ฅ๊ณผ ์ฃผ์๊ธฐ์ ์ ์ถ ๋ฐ์
- ์ธ์ ํ ๊ฐ์์ ์ธ ๋จ๊ธฐ ์๊ฐ์ ๊ฐ์ ์ฃผ๋ ฅ
- ํฉ๋ณ ํ ํ๊ฒฝ๋ณํ๋ฅผ ๋ฌด์ํ๊ณ ๊ธฐ์กด์ ์๋ฆฝํ ๊ณํ๋ง ๋ฌด๋ฆฌํ๊ฒ ์ถ์ง
- ์ ๊ธฐ์ ๊ฐ ๋ถํ์ํ ๋ด๋ถ ๊ฒฝ์ ๋ฐ ์ ์น์ ํ๋
PMI ์ปจ์คํ ์ ์ค์์ฑ
1. ์ธ์ ํ ํตํฉ Quality ํฅ์
- ์๊ฐ๋ณยท๋จ์๋ณ ์ ๋ฌด๊ฐ ์ ๊ตฌ์ฑ๋ ์ด์ ํ๋ก ํตํฉ ์์ค์ ๋์
- ๋ถ๋ฌธ๋ณ ๋ ผ๋ฆฌ์ ์์ ๊ณผ ์ด์ ํ๋ฅผ ์๋ฆฝํด ํ๋ฅ ์์ด ๊ด๋ฆฌ ๊ฐ๋ฅ
- ๋ชจ๋ ํตํฉ์์ญ์์ ๋ฌธ์ ๊ฐ ๋ ์ ์ฌ์ ์ด์์ ์ํ์ ๋ฐ๊ฒฌ
- ํตํฉ์ ํ์ํ ์ฌํญ๋ค์ ์ฒด๊ณ์ ์ผ๋ก ์ธ์งํ ์ ์๊ณ , ์ ํ๋ ์ฌ์์ ์ฐ์ ์ ์ผ๋ก ์ฑ์ทจํด์ผํ ์ ๋ฌด๋ค์ ์ ๋ณํด์ ํฌ์ ํจ
2. ์ฌ๋ฌดยท์ ๋ต์ ๋ชฉํ ๋ฌ์ฑ
- PMI์ ์์๋ ์์ฐ์ ์ถ์ ํด ์ ์ ํ๊ฒ ๊ด๋ฆฌํ๊ฒ ๋จ
- M&A๋ก ์ผ๊ตด ์๋์ง๋ฅผ ๊ตฌ์ฒด์ ์ผ๋ก ์๊ฒ ๋๋ฉฐ, PMIํ์ ๋ถ๋ช ํ ๋ชฉ์ ์ด ์๋ฆฝ๋์ฌ ๋ชฉํ๋ฌ์ฑ ๊ฐ๋ฅ์ฑ์ ๋์ด์ฌ๋ฆผ
- ์กฐ์ง์ ๊ด๋ฆฌ๊ฐ ๊ฐ๋ฅํด์ง๊ณ , ๊ถ๊ทน์ ์ผ๋ก ๊ฒฝ์์ง์ด ์ ์ํ ์ ๋ต์ ๋ชฉํ๋ฅผ ๋ฌ์ฑํ๊ฒ ๋จ
3. ์์ฌ๊ฒฐ์ / ๊ฒฝ์์ง ๋ณด๊ณ
- ํตํฉ์ ๋ชจ๋ ์์ญ์ ๋ํ ๊ฐ์์ฑ์ ์ ๊ณตํด ํน์ ๋ฌธ์ ๋ ์ํ, ์ํธ๊ฐ ์ข ์๋ ๊ธฐ๋ฅ๊ณผ ์ค์ ๊ฒฐ์ ์ฌํญ์ ์กฐ๊ธฐ์ ๋ฐ๊ฒฌํด ๊ด๋ฆฌํ๊ฒ ํจ
- ํตํฉ๋ชฉํ ๋ฌ์ฑ์ ์ ์ฌ์ ์ฅ์ ๊ฐ ๋ ๊ฒ์ ๋ํด ์ ์ํ ๋์ ์ค๋น
- ์ค์ํ ๊ฒฐ์ ์ฌํญ์ ์ธ์งํ๊ณ ๋น ๋ฅธ ๋์ฒ์ ๊ฒฐ์ ์ ์ฉ์ดํ๊ฒ ํจ
4. ์ธ๋ ฅ๊ณผ ๋ฌธํ
- ๋์๊ธฐ์ ์กฐ์ง์ ์ ์ํ ์์ ํ๋ฅผ ์ ๋ํด ํต์ฌ์ธ๋ ฅ ์ดํ์ ๋ฐฉ์ง
- ์ฒด๊ณ์ ํตํฉ ๊ณํ๊ณผ ์คํ์ผ๋ก ์์ฌ์ ์์ง์ ๊ธฐ๋์น๋ฅผ ๊ด๋ฆฌ
- ๋ ์กฐ์ง ๊ฐ ํตํฉ์ ํ์ํ ์๋๋ฅผ ์ธก์ , ํตํฉ๊ณผ์ ์ ๊ด๋ฆฌํด ๊ถ๊ทน์ ์ผ๋ก “์กฐํ๋ฅผ ์ด๋ฃจ๋ ์กฐ์ง”์ผ๋ก ์ ๋
PMI ์ปจ์คํ ์ ์ฐจ
์ ์ด์จ์ด๋์ค์ PMI ์ปจ์คํ
์์ฒญ ๋๋ ๊ถ๊ธํ์ ์ฌํญ์ ์๋ ๋ฉ์์ง ๋ฐ์ค๋ฅผ ํตํดย ์ฐ๋ฝ ์ฃผ์๊ธธ ๋ฐ๋๋๋ค. ๋ด๋น์๊ฐ ๊ณง ์ฐ๋ฝ๋๋ฆฌ๊ฒ ์ต๋๋ค.
PMI ์ปจ์คํ ์ ์์ฒญ ๋๋ ๊ถ๊ธํ์ ์ฌํญ์ด ์์ผ์ค ๊ฒฝ์ฐ ๋ฉ์์ง ๋ฐ์ค๋ฅผ ํตํด ๋๋ ์๋ ์ด๋ฉ์ผ์ ํตํด ์ฐ๋ฝ ์ฃผ์๋ฉด ๋ด๋น์๊ฐ ๊ณง ์ฐ๋ฝ์ ๋๋ฆฝ๋๋ค.
์ง์ ๋ณด๋ด๊ธฐ: admin@jcinus.com
ํ๊ฒ๊ธฐ์ ์ ๋ํ ๊ณ ๊ฐ๋์ PMI ๋ชฉํ, ๊ทธ์ ๋ฐ๋ฅธ PMI ๋ณด๊ณ ์ ๋ด์ฉ๊ณผ ๊ฒฐ๊ณผ, ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ ์ผ์ ๋ฑ์ ๊ณ ๋ คํด PMI ์ปจ์คํ ์์๋ฃ๋ฅผ ์ฐ์ ํฉ๋๋ค.
๊ณ ๊ฐ๋๊ณผ ๋ชจ๋ ์กฐ๊ฑด์ด ํ์๋๋ฉด “PMI ์ปจ์คํ ์๋น์ค ๊ณ์ฝ์”๋ฅผ ์ฒด๊ฒฐํฉ๋๋ค.
์ปจ์คํ ์์๋ฃ๋ PMI ๋ณด๊ณ ์ ์์ค์ ๋ฐ๋ผ ๊ฒฐ์ ๋๋ฉฐ(๋ถ๊ฐ์ธ ๋ณ๋), ์ ์๊ธ 70%์ ์๊ธ 30%๋ก ๋๋ฉ๋๋ค.
์ ์๊ธ์ ๊ณ์ฝ์ฒด๊ฒฐ ์งํ, ์๊ธ์ ์์ฝ๋ณด๊ณ ์๋ฅผ ๋ณด์ ํ ์ต์ข ๋ณด๊ณ ์๋ฅผ ๋ฐ์ผ์๊ธฐ ์ ์ง๋ถ์ ์์น์ผ๋ก ํฉ๋๋ค.
๊ณ์ฝ ์ฒด๊ฒฐ ํ ์ ์๊ธ์ด ์ง๋ถ๋๋ฉด ์ฉ์ญ์ด ์์๋ฉ๋๋ค.
์ผ๋ฐ์ ์ผ๋ก ๊ณ ๊ฐ๊ธฐ์ ๊ณผ ๋์๊ธฐ์ ์ ํ์ฌ์๊ฐ์, ์กฐ์ง๋, ์ฌ๋ฌด์ ํ ๋ฑ์ ๋ํ ์๋ฃ๋ค์ ๋จผ์ ์์ฒญํฉ๋๋ค.
๊ทธํ ์์ฐจ์ ์ผ๋ก ํ์ํ ์ถ๊ฐ์ ์ธ ์๋ฃ๋ฅผ ์์ฒญํ๊ฒ ๋ฉ๋๋ค.
1์ฐจ ์ธ์ ํ ํตํฉ ๊ธฐํ์ด ์์ฑ๋๋ฉด ์์ฝ๋ณด๊ณ ์๋ฅผ ์์ฑํด ๊ณ ๊ฐ๋๊ป ๋ณด๊ณ ๋๋ฉฐ, ๊ฒฐ๊ณผ์ ๋ํด ๋ ผ์ํ๊ฒ ๋ฉ๋๋ค.
์ธ์ ํ ํตํฉ ๊ธฐํ๊ณผ ๊ทธ ๋ ผ๋ฆฌ๋ฅผ ๋ง์กฑํ์๊ณ , ์์ฝ๋ณด๊ณ ์์ ์ฃผ์ ๋ด์ฉ๋ค์ด ํฉ๋ฆฌ์ ์ด๋ผ๊ณ ๋ฐ์๋ค์ด์๋ฉด ์ด์ ์ต์ข PMI๋ณด๊ณ ์๋ฅผ ์์ฑํ๊ฒ ๋ฉ๋๋ค.
์ด๋ ์๊ธ์ด ์ง๋ถ๋์ด์ผ ํฉ๋๋ค.
์ต์ข ์ ์ผ๋ก ์์ฑํ PMI ๋ณด๊ณ ์๋ฅผ ์ก๋ถ๋๋ฆฝ๋๋ค.
๊ฒฐ๊ณผ๋ฅผ ๊ฒํ ํ์๊ณ , ๋ด์ฉ์ ๋ํ ๋ฌธ์์ ๊ทธ์ ๋ฐ๋ฅธ ์์ ์ฌํญ์ด ํ์ํ์ ๊ฒฝ์ฐ ์ ์ ๋ ๋ณด๊ณ ์๋ฅผ ์ฌ์ก๋ถํด๋๋ฆฝ๋๋ค.
๋ณธ ์ ์ ์์ ์ ์ต์ข ๋ณด๊ณ ์ ์ก๋ถ๋๋ฆฐ ํ 3๊ฐ์๊น์ง ์ ํจํฉ๋๋ค.