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35 딜
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12-02-2023
기업가치평가 방법
기업가치평가 방법의 구분 ‘몸값 올리는 기업가치평가 실무 (2021년 10월, 제이씨이너스)’ 중에서… 기업가치평가 방법은 몇 가지의 기준으로 구분될 수 있다. 여기선 기업가치평가 시 대상기업 본연의 재무현황만으로 평가하느냐 아니면 대상기업과 유사한 비교기업들의 시장가격을 참조하느냐로 구분하고자 한다. 우리는 전자를 절대가치평가 방식이라 하고, 후자를 상대가치평가 방식이라고 한다. 각각의 방법론에 속하는 평가법과 각 평가법이 도출하는 가치의 종류는 아래와 같다. […]
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12-02-2023
테슬라 주식 PBR 36.3, 도요타 1.3! 어떻게 해석해야 하나?
주식 PBR의 이해와 테슬라와 도요타의 주가 비교 ‘몸값 올리는 기업가치평가 실무 (2021년 10월, 제이씨이너스)’ 중에서… [월스트리트 기업가치평가 실무] 온라인 과정 중에서 주식 PBR의 이해 주식 PBR(Price to Book value Ratio, 주가순자산비율)은 기업의 자기자본 장부가치가 시장에서 몇 배로 평가받는가를 의미한다. 시장은 자기자본으로 더 많은 이익을 창출하는 주식에 대해 더 높은 가격을 지불할 […]
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12-02-2023
사업구조도를 활용한 아스트라제네카의 M&A 전략 분석
사업구조도를 활용한 인수합병 M&A 전략 ‘M&A거래와 PMI전략 A부터 Z까지 (2022년 4월, 제이씨이너스)’ 중에서… 사업구조도란? [M&A거래와 PMI전략 실무] 온라인 과정 중에서 아래 그림은 사업구조도입니다. 그림의 공식적인 이름이 없을 수도 있지만 사업구조도, 비즈니스 체인 맵, 아니면 사업인접도라고 부를 수 있겠습니다. 이름을 어떻게 부르던 간에 중요한 것은 이 다이어그램을 사용하여 회사의 좋은 M&A […]
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12-02-2023
애널리스트나 M&A전문가가 상대가치평가법을 많이 활용하는 이유는?
상대가치평가법은 비교기업의 시장자료를 활용해 대상기업의 가치를 추정하거나 평가하는 방법이다. 추정이라는 것은 아직 형성되지 않은 가격을 예측한다는 것이며, 평가라는 것은 이미 형성되어 있는 가격의 적정성을 판단한다는 뜻이다.
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12-02-2023
2개의 인수합병 사례연구
인수합병에서 인수와 합병은 딜의 형태와 PMI가 다릅니다. ‘M&A거래와 PMI전략 A부터 Z까지 (2022년 4월, 제이씨이너스)’ 중에서… [M&A거래와 PMI전략 실무] 온라인 과정 중에서 인수합병이란? 인수합병(M&A)은 인수와 합병이 결합된 용어입니다. 인수와 합병은 둘다 한 회사가 다른 회사의 지분을 매입하는 것으로 시작됩니다. 그런 다음 보유한 지분율, 비즈니스 전략, 또는 두 회사의 특성에 따라 두 회사가 합병되거나 […]
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12-02-2023
아스트라제네카 가중평균자본비용 4.4%
글로벌 제약사 아스트라제네카의 가중평균자본비용 구하기 ‘몸값 올리는 기업가치평가 실무 (2021년 10월, 제이씨이너스)’ 중에서… [월스트리트 기업가치평가 실무] 온라인 과정 중에서 가중평균자본비용 공식 가중평균자본비용(WACC: Weighted Average Cost of Capital)이란 회사가 조달한 모든 종류의 자본을 시장가치로 환산해 각 자본비용을 비중대로 가중평균한 것이다. D, E, PS: 순서대로 부채의 시장가치, 자기자본의 시장가치, 우선주의 시장가치Ke, Kd after-tax, Kps: […]
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12-02-2023
현재가치 계산을 쉽게 하는 방법은?
현금흐름할인의 기초: 미래 현금흐름의 현재가치 계산 ‘몸값 올리는 기업가치평가 실무 (2021년 10월, 제이씨이너스)’ 중에서… 기업가치의 평가작업을 위해 미래에 예상되는 현금흐름을 오늘의 가치로 환산하는 작업은 필수적이다. 기업이 오늘 창출하는 100만원과 5년 후 기대되는 100만원의 가치가 다르기 때문이다. 5년 후의 현금흐름은 두 가지의 위험을 내포하고 있다. [엑셀을 활용한 기업가치평가와 기업분석 실무] 온라인 […]
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12-02-2023
EV/EBITDA 12배수! M&A 가치평가에서 어떻게 해석하나?
EV/EBITDA와 M&A 가치평가 – 델컴퓨터 사례분석 ‘몸값 올리는 기업가치평가 실무 (2021년 10월, 제이씨이너스)’ 중에서… [월스트리트 기업가치평가 실무] 온라인 과정 중에서 EV/EBITDA 가 M&A 가치평가에 적합한 이유 EV/EBITDA는 M&A 가치평가에 적합한 상대가치평가법이다. EV는 매수자가 주주에게 지불하는 주식가치 뿐 아니라 승계하는 채권가치까지 고려하기 때문이다. EV/EBITDA 배수는 또한 M&A 가치평가 관점에서 기업인수에 투자한 자본을 […]
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12-02-2023
삼성전자 주식 베타 1.12, 어떤 의미인가?
베타의 정의와 해석, 조정 베타, 그리고 레버리지 베타 ‘몸값 올리는 기업가치평가 실무 (2021년 10월, 제이씨이너스)’ 중에서… [ux_video url=”https://youtu.be/02lkQ29AqdU”] [월스트리트 기업가치평가 실무] 온라인 과정 중에서 주식 베타의 정의와 의미 CAPM에서 유일하게 개별주식의 속성을 반영하는 것은 β(주식 베타)이다. CAPM공식에서 β(주식 베타)를 제거하면 같은 시장에 있는 모든 주식은 동일한 값을 갖는다. 따라서 CAPM을 활용할 경우 개별자산의 수익률은 […]
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12-02-2023
PER의 활용, 그리고 제대로 계산하는 방법
PER를 이해하고 비상장기업 주식가치평가 하기 ‘몸값 올리는 기업가치평가 실무 (2021년 10월, 제이씨이너스)’ 중에서… PER의 정의 주가수익비율(PER: Price Earnings Ratio)은 상대가치평가에서 가장 많이 쓰인다. 애널리스트나 상장사의 주가를 평가할 때, 벤처캐피탈이 비상장기업에 투자하거나, 비상장기업이 신규상장 될 때 PE Ratio를 사용한다. 주가수익비율PER = 주가Price / 주당순이익EPS [엑셀을 활용한 기업가치평가와 기업분석 실무] 온라인 과정 중에서 Price Earnings […]