M&A 블로그

글로벌 제약사 아스트라제네카의 가중평균자본비용 구하기 –  가중평균자본비용 공식 가중평균자본비용(WACC: Weighted Average Cost of Capital)이란 회사가 조달한 모든 종류의 자본을 시장가치로 환산해 각 자본비용을 비중대로 가중평균한 것이다. –  D, E, PS: 순서대로 부채의 시장가치, 자기자본의 시장가치, 우선주의 시장가치Ke, Kd after-tax, Kps:…

무위험이자율과 시장리스크프리미엄 –  무위험이자율이란? 무위험자산이란 투자손실이 전혀 없는 투자자산을 말한다. 무위험이자율이란 무위험자산이 제공하는 수익률로 투자자가 손실위험 없이 얻을 수 있는 수익률이다. CAPM 공식을 사용해 자기자본비용을 구할 때 무위험이자율을 구해야 한다. –  Ke = Rf + βi (Rm-Rf) –  실무에선 무위험자산을…

할인율 제대로 알기 – 할인율의 역할 가치평가에서 가장 중요한 작업은 분석 대상기업이 창출할 미래의 현금흐름을 예측하는 것이다. 그렇게 예측한 현금흐름을 현재가치로 환산해 대상기업의 가치를 구하게 된다. – – 위 공식은 현금흐름할인법의 기본적인 공식이다. n은 현금흐름을 기대할 수 있는 기간이고, CFt는…